Las dudas sobre una recaída de la economía mundial lastran a los mercados

Las dudas sobre si Europa será capaz de consolidar la recuperación ante el impacto de los nuevos planes de ajuste sobre el crecimiento han traído de vuelta el temor a la recesión en los parqués, sobre todo por lo que respecta a la eurozona. Los planes para atajar la crisis fiscal anunciados esta semana por los Gobiernos están siendo interpretados por los inversores como un factor positivo para corregir los déficits, pero como un lastre para la reactivación tras la peor recesión en más de medio siglo.

El pesimismo, que en el caso español se suma a la reaparición del fantasma de la deflación, ha llevado al Ibex 35 a ceder más de un 7% a las 17.10, con lo que ha dicho adiós a la cota de los 9.500 puntos (9.254). En el mercado de divisas, los signos de debilidad han arrastrado al euro a los 1,23 dólares, un nivel desconocido en los últimos cuatro años, lo que a su vez ha retroalimentado el desplome de los mercados bursátiles.

Un día más, la Bolsa española ha vuelto a ser la que más bajaba entre las principales plazas europeas. En todas ellas, el sector más castigado era de nuevo el financiero, tras la publicación de un informe de Credit Suisse sobre el impacto de la nueva regulación Basilea III en el resultados de los bancos. Las malas perspectivas económicas han motivado que muchos inversores se hayan colocado en corto, lo que supone apostar por el descenso de los valores y condiciona a la baja a los índices. Tras el cierre en negativo de ayer en Wall Street, el resto de Europa ha abierto con descensos de entre el 1,16% de Milán al 0,36% de Fráncfort.

No obstante, también han ido aumentado sus pérdidas y, a las cuatro y con Nueva York cediendo más de un punto, el parqué de Milán se dejaba más de un 5%, el Cac Parisino un 3%, el FTSE londinense un 2% y el Dax alemán un 1,9%. El PSI luso, por su parte, se desplomaba un 4,47%.

Tampoco ha ayudado a disipar las dudas de los inversores la insistencia del Banco Central Europeo (BCE) en avisar de que la liquidez adicional proporcionada a través de las compras de bonos de los Gobiernos que se está llevando a cabo desde el lunes será retirada de nuevo. La salida de todo lo que sea euro de las últimas semanas también ha aumentado la demanda por los valores considerados refugio, como el oro, que hoy ha marcado un máximo histórico.

En el mercado de Londres, se ha llegado a vender la onza de este metal precioso en 1.249,40 dólares. En cuanto al euro, si el BCE fija finalmente su cambio de hoy en los 1,24 dólares, habría que retrotarse a la primavera de 2006 para encontrar un valor igual.

En los mercados de deuda, los bonos españoles y del resto de países periféricos han dejado atrás todo rastro del alivio registrado a principios de semana tras el anuncio del multimillonario fondo de emergencia de 750.000 millones de la UE y el FMI.

No obstante, hay que recordar que en las últimas sesiones ya sólo se notaba en los títulos a dos años, cuyo plazo corresponde al plan de recortes del gasto anunciados el miércoles por el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero. A las 12.50, la rentabilidad exigida a los bonos españoles a 10 años aumentaba tres puntos básicos, hasta el 3,9%, lo que sumado al recorte de siete puntos en los alemanes por su condición de valor refugio, ha llevado a la prima de riesgo de España, que se establece a partir del diferencial entre ambos, a volver a superar la cota psicológica de los 100 puntos básicos (109).

Pese a ello, se mantiene lejos del récord de 160 de hace una semana. Entonces, su rentabilidad llegó al 4,5% intradía.

En la deuda que vence en 2012, los inversores han revertido la tendencia de las últimas jornadas y, frente a los descensos de las sesiones previas, hoy los bonos a dos años aumentaban su rentabilidad 10 puntos básicos, hasta el 1,9%. Su diferencial con el alemán, que se abarataba en cinco, subía a 135 puntos básicos. El pasado 5 de mayo llegó a 239.

En Madrid, con todos los valores en rojo, el Popular registraba la mayor caída con más de un 10%, seguido por Abengoa, BME, Santander e Indra, que perdían más de un 8%. En cuanto al resto de los grandes valores, el BBVA se dejaba un 7,2%, Iberdrola un 6,7%, Repsol un 5,7% y Telefónica un 4,6%. El que menos cedía era Ebro Puleva, con un 1,5%.

Con el recorte de hoy, el Ibex ha perdido en lo que va de semana dos terceras partes del fuerte rebote del lunes, cuando registró la mayor subida de su historia con un 14,4% o 1.305 puntos. No obstante, se mantiene por encima del cierre del viernes, cuando acabó en 9.046 enteros tras su semana más negra desde la caída de Lehman, en otoño de 2008. Los resultados de las principales empresas españolas del primer trimestre, que han ganado un 20% más, no han podido frenar el desplome.